通明朗。
學道不倦。如是者，可比明王乎？老聃曰：是於聖人也，胥易技係，勞形怵心者也。
胥，刑徒。易，猶率更也。技係，以技巧而係累也。胥徒更作之人，則勞形。技巧係累之人，則怵心。
且也虎豹之文來田獵也，猨狙之便平聲執斄常作狸之狗來藉擊也。如是者，可比明王？乎陽子居蹴然曰：敢問明王之治。老聃曰：明王之治，功蓋天下而似不自己，化貸萬物而民弗恃。
化施於萬物如假貸之，以貸而民不侍賴其恩。
有莫舉名，
有莫能舉而名之，即民無能名焉之義。
使物自喜。立乎不測，而遊於無有者也。
鄭有神巫曰季成，知人之死生、存亡、禍福、壽夭，期以歲月旬，日若神。鄭人見之，皆棄而走。列子見之而心醉迷愛其術，歸以告壺子，曰：始吾以夫子之道為至矣，則又有至焉者矣。壺子曰：吾與汝既其文，未既其實。而固得道與？
既，盡也。吾 與汝平日但盡其外之文，未盡其中之實。而固以為得道歟？未為得道也。
眾雌而無雄，而又奚卵焉。
《參同契》云：牝雞不獨卵，蓋謂徇其一偏之術，則不能成道。此喻列子未盡其實處。
而以道與世亢，必信夫？
而欲以道與世相高，而必人之相信乎？
故使人得而相去聲汝。嘗試與來，以予試之。明日，列子與之見壺子。出而謂列子曰：嘻！子之先生死矣。弗活矣。不以旬數上聲矣。吾見怪焉，見濕灰焉相法有此語。列子入，泣涕沾襟以告壺子。壺子曰：氣吾示之以地文，萌乎不震不正。是殆見吾杜德機也。嘗又與來。
山川草木，地之文也。草木萌芽，恬然安靜，不見動搖，各正性命，不待人力正之，但覺大地寂然而已。《度人經》所謂：神風靜默，山海藏雲，天無浮翳，四氣明清，一國地土，山川林木，緬平一等，無復高下。正是此意。即所謂杜德機。杜，閉藏，不可見也。示之以此，故不能相更。令列子與之明日重來。
明日，又與之見壺子。出而謂列子曰：幸矣子之先生遇我也！有廖矣，全然有生矣，吾見其杜權矣。列子入，以告壺子。士亞子曰：曏吾示之以天壤，名實不入，而機發於踵。是殆見吾善者機也。嘗又與來。
吾見其杜權者，閉藏之中卻有權變，覺與昨日所見略不同也。杜權正與杜德相對。天壤者，天之十二辰，猶言天之壤地也。天壤字又是與地文相對。地主靜、天主動，謂之天便有動意，示以天壤者，外則名實不能入其心，內則機發於至深。季咸殆見吾善端發露之機耳，猶有不能盡知者，故又俾之明日與來。
明日，又與之見壺子。出而謂列子：子之先生不齊側皆切，吾無得而相焉。試齊，且復相之。列子入，以告壺子。壺子曰：吾曏示以太沖莫勝，是殆見吾衡氣機。鯢桓之審，列子作潘，音番，米汁也。則此審字當作瀋，亦汁也。
為淵，止水之審為淵，流水之審為淵。淵有九名，此處三焉。嘗又與來。
見其動靜不一，故俾之齋以一。其心太沖，猶言太和。太沖則在杜德機善者機之間，莫有勝於此者，故言太沖莫勝衛平也。衡氣機者處於地文、天壤之間，動靜各半，得其平也。衡字又對上文權字。示之以太沖莫勝者，即所謂衡氣機也。鯢桓，鯢所盤桓也。潘，米汁也。水成淵處，必有泡沫浮在水面，如米汁也。止水之潘為淵者，上面雖水流下頭卻水渟滀也。鯢桓之處，止水之處，上面流水底下渟滀之處，皆謂之淵。淵有九名者，《列子□黃帝篇》曰：鯢旋之潘為淵；止水之潘為淵；流水之潘為淵；濫水之潘為淵；沃水之潘為淵；汧水之潘為淵；雍水之潘為淵；汾水之潘為淵；肥水之潘為淵。《淮南子》亦有九璇之淵，淵名有九。此不過處其三言，尚有未盡用也。止水之淵以況地文。杜德機是全然不動。鯢桓之淵以況天壤。善者機雖是淵水不動，卻見有鯢盤桓其中，便是靜中有微動意。流水之淵以況太沖莫勝，衡氣機，水上面一半，流底下一半，止流止各半，正得其平，故以為太沖衛氣之喻。言僅以此三者示之，尚不能知況示之以其餘乎？故又許之與來。
明日，又與之見壺子。立未定，自失而走。壺子曰：追之。列子追之不及。反，以報壺子曰：已滅矣，已失矣，吾弗及已。
自彼言之曰：滅。自此言之曰：失。
壺子曰：曏吾示之以未始出吾宗。吾與之虛而委蛇音威移，不知其誰何，因以為弟靡，因以為波流，故逃也。
吾宗，即所謂犬宗師。委蛇，順也。不知誰何，不分彼此也。弟靡，如人之弟靡然從兄也。波流，如波之順流也。雖變化無常，而未始出吾大宗。大宗者道之本原，惟虛而已，無分爾我。因以為弟靡波流，故彼莫測其所以而逃也。
然後列子自以為未始學而歸。三年不出，為其妻爨，食音似豕如食人，於事無與親。雕琢復朴，塊然獨以其形立。
雕琢復朴者，削去文華復於質朴。
紛而封哉，一以是終。
自此以下，乃因上文壺子之事而申論至虛之理。歎曰；紛然各分封疆之世哉，但一切以此終其生而已。