，一时难却她的情意，只得坐到席间，使她旁坐相陪。刚饮了三四杯，就见帐下军士报称汉军围营。项王听了，也无他法，仅把他手朝军士一挥道：“去了罢，俺知道。”这个军士尚未退出，又来一个军士报道：“汉军把本营围得水泄不通，请示大王的号令，怎么办？”项王道：“可令各将士小心坚守，不准轻动。且待明日，俺与他们再决一场死战罢！”此时虞姬在旁，一听得项王说出一个不祥的死字，伤心得几乎要将她的珠泪，从眼眶之中迸出来了。眼看那两个军士退出，因为此时已经天黑，便命点起银烛，将房内照得如同白日一般。复去情致缠绵地斟上两杯，双手呈与项王。项王接来一饮而荆饮毕，方对她说道：“孤今夜心绪不宁，爱卿可也陪孤同饮几杯？”说完，即斟一杯，送与虞姬。虞姬接到手中，慢慢喝干。此时，她心中只想挣出几句话来劝慰项王，谁知腹内似有多少话，及到喉管之上，不知怎的，竟会一句说不出来。项王呢，平日是胆大包天，从无一件可惧的事情，此刻也会锐气全消，愁眉不展起来。见了这般的酒绿灯红，鬟青眉黛，仿佛有无限凄凉情景，含在其中。二人默默无言地喝了一会儿，项王越饮越愁，越愁越倦，不觉睡眼模糊，呵欠欲寐。
虞姬本是一位十分聪明，十分伶俐，十分知情，十分识趣的美人。当下便将项王轻轻儿扶入锦帐，让他安卧，自己哪敢再睡，就在榻边坐守。谁知一寸芳心，只似小鹿儿在搅，万分不得宁静。同时耳边，又听得一阵阵的凄风飒飒，觱篥呜呜，俄而车弛马叫，俄而鬼哭神号。种种声音，益增烦闷。旋又陡起一片歌音，随风吹着进来，其声如怨如慕，如泣如诉，忽尔一声高，忽尔一声低；忽尔一声长，忽尔一声短，仿佛九霄鹤唳，仿佛四野鸿哀，一齐入到耳内，一齐迸上心头。虞姬原是一位解人，禁不住悲怀邑邑，泪眼盈盈。回顾项王，只是鼻息如雷，不知不闻，急得虞姬有口难言，凄其欲绝。这种引起凄凉、引起悲惨的歌声，究竟是从何而来的呢？乃是汉营中的张子房，费了几天心思，编出一曲《楚歌》。教军士们夜至楚营外面，四面唱和。真是无句不哀，无字不惨。激动一班楚兵，怀念乡关，陆续偷偷散去。连那种钟离昧、季布，随从项王几年，无战不与，无役不随，共死同生，永无异志的人，也会情不自禁变起卦来，背地走了。甚至项王季父项伯，亦悄悄地溜出楚营，往报张良，求庇终身而去。单剩得项王的子弟兵八百人，兀守营门，尚未离叛。正想入报，项王已自醒来，那时酒意已消，心中自是清爽。忽闻《楚歌》之声，不禁惊疑起来。
出帐细听，那种歌声，反是从汉营传出，不觉诧异道：“难道汉已尽得楚地了么？为何汉营中有许多楚人呢？”正在思忖，已见军士进来禀说道：“将士兵卒，全行逃散，只剩得随身的八百人了。”项王大骇道：“变出非常，天亡我也！”疾忙返身入帐。突见虞姬直挺挺地痴立一旁，早变成一个泪人儿了。
项王见了这种情景，也不由得迸出几点英雄眼泪，长叹一声，寂无一语。及睹席上残肴，尚水撤去，壶中未尽之酒犹存。一面合厨人烫热，一面轻轻地一把拉过虞姬，再与对饮。饮尽数觥，便信口作歌道：力拔山兮气盖世，时不利兮骓不逝。骓不逝兮可奈何，虞兮虞兮奈若何！
项王生平所爱之物，第一是乌骓马，第二是虞美人。此次被围垓下，已知死在目前，惟他心中实不忍割舍美人骏马，因此慷慨悲歌，欷歔呜咽。虞姬在旁听得，已知项王歌意，也即口占诗句一首道：汉兵已略地，四面《楚歌》声，大王意气尽，贱妾何聊生！
虞姬吟罢，泣不成声。项王也免未陪了许多眼泪。就是未曾散去的亲信侍臣，在旁见了，个个情不自禁，悲泣失声。项王凄怆了一会儿，陡听得营中更鼓，已敲五下，乃顾虞姬道：“天将明了，孤当冒死冲出重围，卿将奈何！”虞姬泫然道：“妾与大王形影不离的已是数年，既然相随而来，自当相随而去。纵有危难，怎忍任大王单身而行，惟有生死相依。倘能邀天之幸，归葬故土，死也瞑目！”项王摇首道：“如卿这般弱质，怎能冲出重围。卿可自寻生路，孤与卿就此长别了。”说罢，以袖掩面，良久无声。虞姬突然立起，竖起双眉，喘声对项王道：“贱妾生随大王，死亦随大王，愿大王前途保重！”
说到重字，陡从项王腰间，拔出佩剑，急向已项上一横。说时迟，那时快，早已血溅珠喉，香销残垒了。项王急欲相救，已是不及，扶尸大哭一场，急命左右掘地成坑，就此埋香葬坟。
至今安徽省远县南六十里，留有一座香冢，传为佳话。后来一班诗人，钦佩虞姬节烈可嘉，谱入词曲，就以虞美人三字，作为曲名，留芳千古。比较那位汉朝第一代皇后吕雉吕娥姁，一入楚营，便就失节，真正不可同日而语的了。
那时项王眼看葬了他的那位节烈爱姬之后，勉强熬住伤心，大踏步出得帐去，跃上乌骓。趁着天色未明的时候，率领八百子弟兵，衔枚疾走，偷出楚营，向南逃去。及至汉兵得知，飞报韩信，已是鸡声报晓，天色黎明了。韩信一闻项王溃围逃走，急令灌婴率轻骑五千，往追项王。项王也防汉兵追来，匆匆逃至淮水之滨，觅舟东渡